銀行與P2P合作,准6業務拓展借貸

十二月 8th, 2017

金管會宣布完成備查銀行公會訂定的「銀行與網路借貸平台(P2P)業者合作自律規範」,允許雙方可針對6項目進行合作,其中資金保管、金流、徵審與信用評分、廣告、債權文件保管等5項服務即日起便可開辦,至於透過P2B模式提供借貸款業務則需先提出申請。

銀行局副局長莊琇媛表示,我國法律並未禁止民間借貸,亦未禁止對民間借貸提供媒合中介服務,考量屬民法規範事項、且P2P服務尚處發展初期,在兼顧金融科技創新、消費者保護及風險控管前提下,可適度保留業務發展空間彈性,進而由銀行公會訂定自律規範。

莊琇媛指出,經銀行及P2P業者討論後,自律規範訂定銀行可提供P2P業者6項服務合作,包括:一、資金保管;二、金流;三、徵審與信用評分;四、透過P2B模式提供借款貸款;五、廣告合作;六、債權文件保管。

其中,在提供P2P業者徵審與信用評分服務部分,銀行僅能依P2P業者提供的借款人借貸資料提供服務,不得提供是否核貸的具體建議。莊琇媛表示,這意味著銀行只能P2P業者該借款人的信用分數,不能提供借款利率、借款金額等建議。

至於透過P2B模式提供貸款方面,莊琇媛說明,此指P2P業者可將合作銀行的貸款相關申請書提供給客戶,並對其說明借錢貸款條件相關權利義務及代收轉貸款申請案件等作業,但是否決定放款給該P2P引介客戶,仍由銀行決定。

金管會預期,透過「鼓勵銀行與網路借錢借貸平台業者合作」模式,由銀行與P2P業者分工、互補,合作推展P2P相關業務,將可共同發展創新且具效率的商業模式,促進平台經營健全性,並保護消費者權益。

樓市借貸零泡沫

二月 3rd, 2017

當晚我們談及多個影響樓價的本地因素如土地供應、政府借貸政策、最近的施政報告,到外圍因素如特朗普(Donald Trump)上場、英國硬脫歐及法德兩國大選,有可能影響樓價的都有談及,而我們最大爭論的話題是「香港今天樓市有否泡沫?」

湯博士認為樓價已到歷史高位,脫離了人均購買力,樓市已有相當泡沫。蔡生則認為,每項投資工具都會有一定的泡沫,只是多與少,他覺得現在樓市只有少量泡沫,不足為懼。而筆者認為現今樓市是「零」泡沫,亦是有史以來最堅固的,筆者的論點有四:

炒家絕跡 借貸比率新低

首先,衡量市場有否泡沫的方法很多,最簡單就是看有否過度投機。自從政府2010年推出辣招後,投機炒賣者已絕跡於借錢市場,絕大部分已清貨離場或是由投機者被迫轉為投資者。而上年11月政府再加15%雙倍印花稅後,連投資者都被迫消失,現今樓市只有用家。因此,沒有炒家,哪有泡沫?

另一指標看泡沫是按揭借貸比率,根據金管局最新公布的數據,按揭借貸借錢比率為49.4%,即物業每100萬元成交額,銀行只借出49.4萬元給客戶,這比率是歷史新低。眾所周知,全港有六成私人住宅已無按揭在身,但大家可能有所不知,這個統計其實是六年前於2011年的數據,最新的統計將會今年年中公布,估計將會上升至六成半,即是說香港人在物業上的借貸是十分之低。

銀行水災 未見過度借貸

第三個指標是比較存款與貸款借錢總額的差距,上一輩還記得1997年樓市大跌近七成,跌勢一直至2003年,當時大跌的最大原因是過度借貸。翻查數據,1997年10月大跌時香港存款總額包括外幣有2.75萬億元,而貸款總額竟然是4.27萬億元,即是說銀行口袋只有1蚊,但就做了1.5元生意,這就是所謂的過度借貸。相反,直至2016年11月,存款總額為11.76萬億元,而貸款總額就只有7.89萬億元,還有近4萬億元的天文數字作緩衝。沒有過度借貸,哪又會有泡沫?其實今天的香港人,真是有很多錢呢!

最後一個是樓價負擔比例,數天前有一美國研究機構公布,香港的供樓負擔比例是18倍,再次蟬聯世界第一。這意味着以一個家庭收入中位數計算,要18年不吃不喝,把收入存儲起來才能足夠買一層樓!但大家要明白,作為一個國際城市,借貸資金來自四面八方,購買香港房產的人亦來自世界各地,我們不應只以本地市民的收入作計算,而是要衡量外來的購買力,正如紐約的物業不只是紐約市民購買,倫敦的更加不可能只有倫敦人買。因此,作為香港人要認清時代正在轉變,我們背靠着13億人民,他們有着一股巨大無比的借款購買力,力度亦隨着經濟不斷增長而加大,筆者勸喻大家,如有自住需要而又有能力的話,請不要沽空樓市,否則未來可能更難上車。

借貸寶催收費調整,最高不超過應收款30%

十一月 10th, 2016

據借貸寶方面最新消息,該平台逾期催收費用將採用全新的計收規則。新規則在總體費率下調的同時,將加強對老賴的針對性懲戒﹔同時給予誠信用戶更多保護,減輕其還款壓力。

借貸寶平台相關負責人指出,“本次調整征求了大批代表性用戶的意見和建議,也開了多次專題研討會。完善後的新規則會更加注重公平性,符合最廣大用戶的利益。” 

據悉,調整後的催收費,最高不超過應收款的30%,計收規則極大簡化,不再區分基礎逾期管理費和特別逾期管理費。同時,按照催收行業管理及實際需要,催收費依據債務人的“最長逾期天數”以不同的費率按公式計算、收取。據分析,這在一定程度上能夠防止“拖老債”、“挑著還”的情況發生,公平地保護出借人利益。

與催收費的收費節奏相對應,借貸寶平台的催收節奏也將相應調整。用戶逾期7天內,平台不收取催收費,仍以短信、電話等方式催收,催收成本由平台承擔。對於逾期時間較短的借款人,平台給予了充足的時間,大大減輕了還款壓力。

用戶最長逾期天數超過7天後,催收費以5%的費率計算﹔逾期超過30天,費率為15%,同時平台開始實施委外上門催收﹔逾期超過60天後,費率上升為20%,平台實施第二輪上門催收,並開始將用戶逾期記錄記入央行征信系統﹔逾期超過90天,催收費率為30%,在這一階段出借人可委托平台進行民事訴訟(用戶自行訴訟可以隨時進行)。

據透露,借貸寶平台正在開發“暫停催收”功能,功能上線後,出借方可以隨時決定對借入方暫停催收,在此之後不再增加催收費。

新的催收費計收標准適用於新借款協議下發生的借款,老的借款依舊按照之前的借款協議約定執行,但是新借款借貸協議下的借款發生逾期的,最長逾期天數的計算則包括新老借款的逾期天數。“暫停催收”功能對新、老借款都將適用。

據不完全統計,中國民間借貸的按時回款率不到15%,超8成的借款得不到按時償還。另外有媒體報道,中國企業每年因誠信缺失導致的經濟損失高達6000億元。

由於全社會信用違約成本的制度性低廉,誠信體系不完善,借錢不還幾近成為一種較為普遍的社會痼疾,拖、躲、逃、賴成為一些人的慣常伎倆。即便借貸糾紛走向最終的法院裁決那一步,仍經常遭遇“執行難”的窘況,平白耗費大量社會成本和資源。在建設“誠信中國”的當下,借錢欠錢不還者已經成為社會公敵。

“催收費作為平台催收工作的全部開支來源,如果不能正常地收取,平台用戶最為依賴的催收服務將無法正常持續開展。收取催收費不僅僅是用提高違約借錢成本的方式對欠債不還者進行威懾,本質上也是保護債權人的權益,維護社會的公平正義。”借貸寶相關人士指出。 

三跑借貸 不符合機管局條例

六月 1st, 2016

2015年9月,標準普爾公佈機管局的信貸評級是跟政府相同的AAA,但獨立評級是AA-(註1)。有兩個不同評級,是因為標普預期「若機管局面臨財困,『幾乎肯定』會獲得政府的強力支持」,AAA實際上是反映港府的信用,排除政府潛在的支持,機管局自行償還借貸能力是AA-。

機管局條例明確要求機管局「須按照審慎的商業原則處理其業務」;考慮機管局借貸是否審慎、是否符合條例的要求,應以其獨立評級(underlying/standalonerating)為準。

來自2011年的機場財務可行性報告,顯示一個機構的獨立信貸評級,是以其商業和財務兩方面借錢狀況決定。在報告中,財務顧問認為:

1. 機管局興建三跑,商業狀況較大機會是「強」;

2. 為確保具備審慎的資本架構,機管局須要維持「A」級或以上的獨立評級。

從表中可見,要維持A級,財務方面,負債要保持在盈利的2倍以下。由此,財務顧問根據基準情況(某一般情況)中的盈利預測,估算出機管局的借貸上限。

財務顧問的另一考慮,是以此上限來訂立借錢借貸計劃之後,若遇上某些較差的下行情況,令機管局需要提高借貸來應付,其負債盈利比(debt/EBITDA)仍然足以符合BBB級或以上的獨立評級。這是重要的一點,因為BBB級之下,都是俗稱的「垃圾級」。當機管局借貸至財務比率只符合「垃圾級」的獨立評級,難以能稱得上是審慎。

機管局去年決定自行融資,借貸690億元興建三跑。有關的2015年財務顧問報告較簡短,沒有2011年報告中對借貸上限的評估,但提供了一些財務比率數字。

當機管局借貸690億元,在基準情況中,負債會達到盈利的4.5倍,只符合BB級的獨立評級,屬於「垃圾級」。在各下行情況中,負債盈利比高達4.7至7.5倍不等,個別相對比BB級更低的「垃圾級」。

這些資料告訴我們,機管局借貸借錢690億元建三跑,不符合機管局條例。

從更宏觀層面檢視中國整體借貸債務

三月 24th, 2016

《中國透視》債務是2016年中國經濟的主要問題之一。自從環球金融危機以來,債務水平持續急升,尤其在傳統銀行體系以外的借貸規模經常被低估。

我們無法得出中國整體債務水平的實際數字,最多只能作出估計,並提醒大家留意當中一些應注意的地方。事實上,這顯示了非傳統融資於過去數年在中國經濟當中雖然非常重要,但透明度甚低。由於各評論者對於計算時應該納入哪些借錢因素並無共識,對影子銀行規模的估計存在著極大差異。我們傾向以日本國際通貨研究所的研究作為基準,納入財富管理產品及金融資產的信託投資,作出廣泛衡量。有些評論者認為,財富管理產品是影子銀行的資金來源,而非組成業界的一部分,因此我們已在廣泛計算債務時加以剔除。另外,因為缺乏適當借款數據,我們不計算如個人對個人(P2P)借貸等較新的發展。據我們估計,於2015年12月,影子銀行(不包括財
富管理產品)大約相當於國內生產總值95%。

與其他國家相比,中國政府的債務相對溫和,於2015年12月其值相當於國內生產總值的39%。然而,這未必是政府債務的全貌。在這項計算中,地方政府債券相當於國內生產總值僅僅超過7%。根據國家審計署的報告,在2013年年中,中國地方政府債務大約相當於國內生產總值的31%,當中包括銀行貸款、債券、影子金融以及借錢其他來源。透過將銀行貸款、影子銀行、政府債券以及企業債券結合,我們可得出中國整體債務的較廣泛估計:於2015年12月相當於國內生產總值的308%。由於並無計入財富管理產品及P2P貸款等較新產品,這項估計可能過於保守。

債務本身並無好壞之分。在印度和阿根廷等國,家庭債務雖低,但這只反映缺乏信譽,而非理財審慎。要評估債務質素,須視乎資金用途及借款人的還款能力。從綜合水平來看,只要借貸將名義信貸增長與名義國內生產總值增長比率相比較,便能得出相關概率。若投資與回報之間出現顯著滯後,而信貸與國內生產總值的增長率相若,則傾向表示債務得以使用適宜。

自2011年年底起,此比率有所下跌,顯示經濟增長開始持續放緩,而受影子銀行推動影響,信貸增長在2012年至2013年間則有所回升。但如果使用我們對總債務的較廣泛估算的話,跌幅會更加嚴重:於2015年12月,債務增長比名義國內生產總值增長率借貸高出逾三倍,接近環球金融危機期間所錄得的危急水平。

毫無疑問,自環球金融危機以來,使用債務的有效性有所減低。為了避免危機出現,中國大力振興基建投資,結果卻導致不少浪費,例如使用率不足的高速鐵路及機場。然而,近期更令人憂慮的可能是大型國有企業用作滾存現有債務或繼續撥作不符合經濟運作資金的一些借貸。這種借貸對國內生產總值的意義不大,並且排擠掉其他潛在借款人,這些借款人通常是無法取得借貸融資或只能向影子銀行尋求較高成本融資的私營公司。

就此而言,多種重工業宣布裁員,也許顯示市場較以往更渴望國企改革。

中國決策者正面對國家債務嚴重的兩難局面。他們不能再承受債務持續失控地增加,因為這會增加爆發重大金融危機及「硬著陸」出現的可能性。但假如借錢債務不增加,則很難達到新一個五年計劃目標,即維持6﹒5%實質經濟增長。下調比率意味著要忍受經濟增長顯著下跌的可能,而這並非決策者願意接受的情況。

信貸借貸審核責任保險最符合網貸監管細則方向

十二月 30th, 2015

12月28日下午,為規范網絡借貸信息中介機構業務活動,促進網絡借貸行業健康發展,更好滿足小微企業和個人投融資需求,銀監會會同工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室等部門研究起草了《網絡借貸信息中介機構業務活動借錢管理暫行辦法》(征求意見稿,以下簡稱《辦法》),並向社會公開征求意見。

《辦法》遵循7月份央行聯合十部委發布的《指導意見》的核心精神,再次強調了網絡借貸平台作為信息中介的職能定位,界定了網貸內涵。同時,以負面清單形式劃定了業務邊界,明確提出不得吸收公眾存款、不得歸集資金設立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的借款擔保、不得發售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產品等十二項禁止行為。此外,《辦法》對還業務管理和風險控制提出了具體要求,提出銀行業金融機構作為客戶資金的存款方,防止平台挪用客戶資金,嚴守風險底線。

對此,財路通CEO王崇羽對記者表示,《辦法》出台後,首先會推動網貸行業借貸業務模式的合規化,一些涉及資金池的平台將被驅逐出局。監管對平台並未設置准入門檻,而是採用備案制管理,並且採取負面清單制的監管方式,也體現了管理層對網貸行業事中事後監管、底線監管的思路,對於行業創新還是保留了一定的空間。

據記者了解,本月22日,中國人壽財險牽手財路通,經過一年多的調研和籌備,創新性的推出了國內網貸首個職業責任險——《網絡借貸信息中介服務平台標准化信貸審核責任保險》。該險種為網貸平台在從事標准化信貸審核服務時因疏忽或過失而需承擔的損害賠償提供保障,其核心是對平台的“信息中介”職能進行保障,直指網貸平台運營和風控的關鍵環節,有效把控了平台在運營過程中可能存在的、引發借貸投資人財產損失的風險。

《辦法》公布之前,財路通CEO王崇羽曾表示,我們與中國人壽財險在保險保障領域一直在探索新的合作方式,力求突破現有的保險體系,真正從平台的角度切入,創新保險產品。現在不難看出,中國人壽推出的信貸審核責任險,正是符合《辦法》的核心精神,把關注重點放在了借錢網貸平台作為信息中介、在為投資人提供信息審核服務的環節上。

“監管細則明確了,我們布局也在加快調整。”財路通聯合創始人司天石表示,在接下來的戰略布局上,將對現有平台業務進行拆分,針對關鍵借錢業務環節,融合不同層面的優勢,建設更為專業的理財平台、資產平台和征信平台,使得公司更符合信息中介定位。

民間借貸服務中心

八月 7th, 2014

位於西安市新城區的「西安金融街」日前正式開街,這也稱為西北地區首個集資金借貸、融資擔保、股權投資、金融超市、中介服務、信息發佈為一體的民間資本聚集區。

截至目前,「西安金融街」已有25家融資性擔保機構、小額貸款機構入駐。據了解,西安民間金融街是西安市金融辦和新城區政府共同打造的促進民間金融規範發展的重要抓手,致力打造成為西部有影響力和規模效應的民間金融聚集區。民間金融街具有專業性、規範性、集中性、合法性等優點,可以形成適度的市場競爭,降低中小微企業融資成本、引導企業及個人合法融資,保持區域經濟持續穩定發展。

發展民間融資機構

據悉,民間金融街將培養和發展一批實力雄厚、經營規範的民間融資機構,充分發揮民間資本充裕、民營企業融資需求旺盛的有利條件,加快設立一批小額貸款公司、融資性擔保公司等民間融資機構,引入銀行、證券、保險等金融機構及金融中介服務機構進駐。按照發展規劃,入駐民間金融街的小貸公司註冊資本金必須在4億元人民幣以上。西安市和新城區兩級金融辦還將組建民間金融街管理公司,採取市場化運作方式對金融街進行統一管理,保障金融街和入駐機構快速發展。

民間借貸中心成立

與此同時,「西安市民間借貸服務中心」正式成立,旨在為借貸雙方提供信息諮詢、信用管理、融資對接、備案登記等服務,提高民間資金流通效率,促進民間借貸進一步合法化及規範化。

人行:信託包底推高利率

六月 11th, 2014

針對中小企普遍面對借貸無門,或借貸利率高企等現象,人民銀行昨表示,一些信託、理財產品存在「剛性兌付」(包底支付),人為抬高了無風險利率;此外,債務利率持續上升,抬高了風險溢價,部分地方融資平台、國有企業對資金價格不敏感,也佔用了大量信貸資源,從而造成小微企業融資難、融資貴的問題。

人行負責人對新華社表示,在整體融資量穩定的情況下,融資難、融資貴是結構上的問題。在依賴投資的經濟增長模式未有實質改變的情況下,新興產業和傳統產業融資需求都比較旺盛,當資金面回歸常態後,投資難以縮減,往往借助各類管道高息融資,令小微企業借貸無望。部分金融機構由於存款競爭加劇,而出現無秩序的競爭;更有金融中介收費未有受規範,造成目前融資難、融資貴。

該負責人表示,人行將靈活運用多種貨幣政策工具,引導金融機構加大對小微企業貸款及提供流動性支持,充分發揮差別存款準備金率政策的激勵作用。此外,亦要增加中小企等的再貸款投放力度,引導擴大涉農和縣域小微企業信貸投放,加大再貼現支持力度。

中資企業存借貸違約危機

五月 8th, 2014

中國企業的借貸成本正在大幅上升,這一轉變可能削弱公司盈利能力,引發經濟增長放緩,甚至導致債台高築的企業年內出現首次違約。

報道指出,據標準普爾的數據,由於近年來企業借貸活動激增,截至去年底,中國企業債務規模已達12.1萬億美元,直逼美國。美國的債務總量估計為12.9萬億美元。標普預測,中國企業的債務規模將在今明兩年超越美國。

花旗經濟學家丁爽表示,內地企業的借貸槓桿比例已經非常高,確實對整體經濟構成潛在威脅。

隨當局收緊信貸,以及投資者要求更高的收益率,企業面對的壓力將與日俱增。

民營船運公司長榮海運,就是其中一個案例。這家公司在過去20個月內,借貸成本上升逾一倍,但企業利潤卻大幅下降,其借貸利率由前年中的4.64%,飆升至去年底的9.9%。

上海耀之資產管理中心合夥人王明認為,長榮海運最新發行的債券利率達到9.9%,實際上已淪為垃圾債券,企業能否如期償債,成為疑問。他預料,今年可能會出現一兩宗企業債違約個案。

另外,台灣金管會主委曾銘宗昨天表示,金管會正研究構建寶島債次級(二級)市場,冀上半年有雛形。他預估,今年寶島債的新增發行額可達100億元人民幣。

倡豁免券商速動資金規定

二月 7th, 2014

新股市場熾熱,中小經紀行因資本有限,於向客戶提供孖展借貸時,往往只能「齋睇無得食」,立法會議員張華峰昨日提出新建議,若新股超購20倍,建議證監會應豁免券商提供新股融資時須受5%速動資金規定的限制。

根據證監會的《財政資源規則》,規定券商必須將速動資金水平維持在負債總額的5%,當券商為客戶提供新股孖展借貸時,同樣納入《財政資源規則》的範圍內,換言之,券商若要借100億元孖展,須保留5億元速動資本要求。

證監傳暫無意鬆綁

張華峰早前曾建議證監會應豁免券商提供新股融資時須受5%速動資金規定的限制。不過,有消息指,證監會經過初步研究後,基於風險等因素考慮,暫時無意鬆綁,因為當初訂下5%速動資金要求的原因,就是想有緩衝(Buffer),萬一出現突發事件,券商也可承受;再者,不是所有證券行都對此提出強烈要求。

籲超購20倍可放寬

張華峰昨日再拋出「優化」方案,建議新股若超購20倍,證監會才作出有關放寬,並指證監會會作研究。

他指,券商在提供新股孖展借貸時,也會預留5%速動資金要求,但新股公開發售臨截止前,券商一般對認購倍數都有一定掌握,若超購逾20倍,便可利用有關資金進行更多孖展借貸,又或者方便資金回籠,為做下一隻新股的孖展借貸